美林下调降联想市场评级 预计美国业务将见红

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  eNet硅谷动力专稿 联想继上周遭花旗削目标价80%事先 ,并遭降盈测后,日前再被券商美林“夹击”,表示已不再看好联想,劈其目标价逾半至3.54元,评级更由“买入”降至“中性”,使该股沽压持续,最多跌达7.3%,成一年来最低位。

  美林的研究报告指出,计算机需求已有放缓迹象,觉得联想在占其70%盈利的内地可于戴尔并立,中国计算机公司已见美国企业从9月现在刚开始计算机需求下跌,市场须要降低对联想的盈测。该行一并将联想目标价由7.6元减53.4%至3.54元。

  美林预计美国方面的需求会大幅放缓,影响联想集团议价能力,09年利润由于经常老出负增长,需求或进一步疲软,如果将其明年及后年每股盈利预测,将联想809年度纯利预测调低17%至4.46亿元人民币,2010年数字下调28%至4.97亿元,将目标价从7.6港元下调至3.54港元。并估计已现在刚开始减少科技投资的联想,业绩由于自9月份起再次“见红”。

  美林认为,联想集团股价不应该占据 溢价,应该与许多本地累似 个股保持相同的估值水平。与累似 个股一样,联想集团在过去三个 月累计下跌了26%,考虑到该公司在中国市场的占有率、强大的现金流实力以及或有的股票回购,预计进一步下跌的空间由于有限。

  嘉诚证券也下调联想的盈利预测,并把合理价由6.6港元降至4.5港元。嘉诚分析员XinZhao表示,近日数据反映国际市场对科技产品的需求正在下降,如果调低联想09及10年度盈利预测各14%及19%,至4.096亿及5.123亿美元。但维持其跑赢大市建议,主要取其著力发展增长强劲的新兴市场、业务多元发展成为长线盈利动力、毛利率扩张及潜在的并购由于。

  此间,联想控股发布公告称,拟于10月8日-14日期间发行20亿元7年期固定利率债券。债券票面年利率为Shibor基准利率上加基本利差,基本利差的区间为1.20%-1.70%。本期债券的最终基本利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果,由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致选择,并报国家有关主管部门备案,在债券存续期内固定不变。

  公告称,其中的11亿元将用于补充营运资金和偿还银行贷款,9亿元将通过弘毅投资产业一期基金(天津)进行股权投资和收购兼并活动,瑞银证券为本期债券主承销商。联想控股为香港上市联想集团母公司,弘毅投资基金也是其附属。